Une victoire des Républicains “plus favorable” au S&P 500, selon RBC
Investing.com — Selon les analystes de RBC Capital, une victoire des Républicains lors des dernières élections américaines serait plus favorable à l’indice S&P 500 qu’un Congrès divisé.
La banque a indiqué dans une note jeudi que, historiquement, les rendements du S&P 500 ont été en moyenne de 13 % dans les années qui ont suivi une victoire républicaine, contre seulement 5 % avec un président républicain et un Congrès divisé, ce qui rend le scénario de la victoire « plus favorable » pour les actions américaines.
« À la lumière du scénario historique et de cette réflexion politique, un balayage républicain semble plus favorable aux actions américaines en ce moment », ont noté les analystes de RBC.
Les Républicains étant sur le point de contrôler à la fois la présidence et le Congrès, RBC pense que M. Trump aurait plus de facilité à faire passer son programme fiscal, un catalyseur probable pour l’ensemble du marché boursier.
Les réductions d’impôts, telles qu’elles ont été observées au cours du premier mandat de Trump, devraient être une priorité par rapport aux tarifs douaniers dans un gouvernement républicain au complet, ce qui pourrait favoriser un environnement plus favorable pour des secteurs tels que l’énergie et les services financiers.
RBC a expliqué que « Trump pourrait être plus enclin à donner la priorité à son programme fiscal plutôt qu’aux tarifs douaniers » dans un balayage, ce qui devrait être un net positif pour les bénéfices des entreprises et le sentiment des investisseurs.
Au-delà des impôts, les analystes de RBC ont souligné que l’atténuation de l’incertitude autour du paysage politique était une autre raison pour un éventuel rallye du S&P 500.
Ils pensent que les investisseurs mondiaux pourraient surpondérer de plus en plus les actions américaines sous une administration dirigée par les Républicains, car le recul de la réglementation et les politiques favorables à la croissance sont susceptibles d’accélérer l’activité commerciale.
Toutefois, ils ajoutent que certains vents contraires subsistent. RBC souligne la position de Trump sur les droits de douane, en particulier ceux visant la Chine, qui pourrait alimenter les pressions inflationnistes et éventuellement freiner les dépenses de consommation.
La hausse des taux d’intérêt est un autre sujet de préoccupation : si les rendements à 10 ans grimpent fortement au-delà de 250 points de base, RBC a averti que « les valorisations des actions semblent susceptibles de finir par en pâtir ».
En outre, la vigueur du dollar américain, qui suit souvent les victoires des républicains, pourrait peser sur les bénéfices du S&P 500 en affectant les flux de revenus à l’étranger.
