Результаты IPO 2024
Минфин ожидает, что в 2025-2030 годах на биржу будет ежегодно выходить по 20 компаний, общая капитализация которых будет составлять ₽4,5 трлн. При этом предполагается, что 22%, или ₽1 трлн, этой суммы обеспечит размещение госкомпаний.
За 2024 год на Московской бирже прошли следующие IPO:
Как мы видим, если бы Вы покупали акции в первый день торгов и продали сейчас, то 6 из 6 акций получили бы убыток.
Второй вариант – покупка в процессе проведения IPO и продажа сейчас. 5 из 6 убыток. В одной сделке незначительный плюс.
Третий вариант – подача заявки во время проведения IPO и продажа в первый день торгов – 4 сделки из 6 прибыльны, 1 убыточна и 1, вероятнее, около нуля.
Данные результаты, безусловно, во многом обусловлены еще бычьим рынком в момент проведения IPO и медвежьим сейчас.
Что сказать про грядущий бум IPO – хочется процитировать классика, учителя У. Баффета – Бэнджамина Грэмма и вернуться к истории. Он писал: «Примерно в середине периода бычьего рынка появляются первые ласточки IPO. Цена размещения обычно не высока, и покупатели этих выпусков получают высокую прибыль. По мере роста рынка все больше компаний решают прибегнуть к IPO. Качество компаний-эмитентов постепенно ухудшается, а цены акций растут до небес. Неосмотрительность индивидуальных инвесторов и стремление трейдеров продать что попало и как можно дороже дает вполне предсказуемый результат – обвал цен. Новые выпуски часто теряют 75% и более первоначальной стоимости. Даже если среди бумаг и найдется пара качественных и торгующихся по цене, соответствующей реальной стоимости компании-эмитента, это еще не значит, что нужно их покупать. Несомненно, продавцы будут говорить, что многие бумаги быстро растут в цене, а некоторые существенно подорожали уже в первый день торгов. Возможно, но такова уж особенность спекулятивного рынка. Это легкие деньги. Некоторые новые выпуски в будущем могут стать выгодными объектами инвестиций – через несколько лет, когда они, никому не нужные, будут торговаться по бросовой цене, составляющей лишь малую часть их настоящей стоимости».
Современные циклы экономики значительно ускорились в сравнении с тем, что было 100 лет назад, поэтому вполне вероятно, что эмитент может стать привлекательным значительно быстрее, но суть неизменна…
