Les actions et les taux d’intérêt sont proches d’un point de jonction technique clé – Lequel sortira le premier ?
En termes de largeur, la journée d’hier a été une journée de baisse assez équilibrée, avec environ 270 titres en baisse sur le S&P 500 et environ 230 en hausse.
L’indice a évolué principalement de manière latérale depuis qu’il a cassé le petit biseau ascendant interne. Cependant, il est maintenant sur le point de casser le plus grand modèle de coin ascendant extérieur, qui forme également la ligne de tendance inférieure du modèle de bump-and-run. En ce qui concerne ce coin ascendant, il suffirait d’un écart à la baisse à l’ouverture pour confirmer sa rupture.
Il est également présent dans les futures sur S&P 500, avec un sommet en diamant potentiel et un profil de volume en baisse.
Entre-temps, le Taux du Trésor à 10 ans a augmenté de quatre points de base sur la journée, atteignant 4,3 %. Cette zone est importante pour les taux, car une poussée au-dessus du niveau de 4,35 % pourrait déclencher un mouvement de hausse beaucoup plus important pour le rendement à 10 ans.
En outre, la prime de terme pour le taux à 10 ans continue de grimper, clôturant à près de 25 points de base le 29 octobre. Cela indique qu’une partie de la récente hausse des taux américains est due aux investisseurs qui recherchent une meilleure rémunération.
Si les taux continuent à augmenter, cela aura un impact sur les conditions financières. Les taux hypothécaires ont augmenté et l’écart entre les taux conventionnels et les taux jumbo s’est considérablement réduit au cours des deux dernières semaines. Au cours des dernières années, cet écart a suivi de près l’indice CDX des écarts de crédit à haut rendement, que le rendement des bénéfices du S&P 500 suit également de près.
Entre-temps, les prix du pétrole refusent de passer sous la barre des 66 dollars. Une fois de plus, le pétrole a réussi à rebondir aujourd’hui après l’annonce d’un éventuel report par l’OPEP+ d’une augmentation de la production en décembre. Nous continuons donc à attendre de voir ce qui va se passer.
Le XLE n’a pas beaucoup baissé, compte tenu de la situation du pétrole. Cependant, il s’approche du bas de sa fourchette, formant ce qui semble être un fanion ascendant dont l’origine remonte à novembre 2020. Le niveau de prix clé à surveiller sur le graphique est 83,50 dollars. S’il tombe en dessous de ce niveau, cela pourrait entraîner une baisse des prix reflétant la faiblesse du pétrole.
Habituellement, lorsque nous pensons à une hausse des taux d’intérêt, nous nous attendons à ce que les actions du secteur des services publics baissent. Toutefois, le boom de l’IA et l’anticipation d’une augmentation de la demande d’énergie ont probablement poussé ce secteur plus haut qu’il ne l’aurait été autrement. Il est intéressant de noter que cette situation me rappelle quelque peu la bulle des véhicules électriques, où de nombreux nouveaux véhicules arrivaient sur le marché, mais où l’on se demandait s’il y aurait suffisamment d’énergie pour les alimenter tous.
Quoi qu’il en soit, la tendance haussière du XLU s’est interrompue. Il y a des arguments en faveur d’une tendance haussière secondaire, à laquelle le XLU se raccroche. Toutefois, le niveau le plus critique est le support de 78 dollars, qui forme un double sommet potentiel.
Nous verrons ce que demain nous réserve.
