Le charbon métallurgique devrait devenir excédentaire en 2025 : BofA
Investing.com — Le charbon métallurgique est sur le point de devenir un marché excédentaire d’ici 2025, selon les analystes de BofA Securities dans une note datée de lundi.
Depuis 2021, le marché mondial du charbon métallurgique est confronté à un déficit persistant de l’offre, mais l’augmentation de la production de fournisseurs clés tels que les États-Unis et la Mongolie, combinée à un ralentissement de la demande, en particulier de la part de la Chine, modifie la dynamique du marché.
Au fur et à mesure de cette transition, BofA prévoit que d’ici 2025, le marché sera devenu excédentaire, ce qui devrait exercer une pression à la baisse sur les prix.
Actuellement, les prix du charbon dur australien sont déjà tombés à environ 180 dollars la tonne franco à bord, en raison de la faiblesse de la production d’acier et de l’augmentation de l’offre de charbon. Bien que les prix aient baissé, les fournisseurs ne semblent pas disposés à vendre en dessous de 200 dollars la tonne, les frais de transport entre la Chine et l’Australie s’élevant à 13,5 dollars la tonne. Cette résistance à la baisse des prix constitue un plancher pour les prix du charbon métallisé.
Toutefois, si les prix devaient baisser davantage, en particulier en Amérique du Nord, des réductions de l’offre pourraient s’ensuivre, car certains producteurs pourraient estimer que la poursuite de leurs activités n’est pas rentable. La baisse de la demande en Chine, premier consommateur mondial de charbon à coke, est l’un des principaux facteurs à l’origine de cet excédent anticipé.
L’industrie sidérurgique du pays est confrontée à d’importants défis, notamment l’effondrement continu du secteur de l’immobilier. Ce déclin a fait chuter les prix de l’acier et contraint les producteurs à réduire leur production, ce qui a entraîné une baisse de la demande de charbon métallisé.
Malgré les efforts de la Banque populaire de Chine pour stimuler l’économie, BofA note que la demande de crédit reste faible, ce qui limite le potentiel de reprise durable de la demande d’acier. Dans le même temps, l’Inde apparaît comme un moteur essentiel de la demande de charbon à coke, car le pays se concentre sur le développement des infrastructures et les projets de logement.
La production indienne d’acier est en passe d’augmenter de 12 % d’une année sur l’autre, ce qui fait de l’Inde un consommateur croissant de charbon métallisé. Bien que cette hausse de la demande soit notable, BofA affirme qu’elle ne suffira pas à empêcher le marché de devenir excédentaire en 2025.
Les sidérurgistes indiens continuent de s’appuyer sur les hauts fourneaux, ce qui garantit un besoin constant de charbon à coke, mais même cette forte demande ne peut pas compenser la dynamique mondiale plus large qui pousse le marché vers une offre excédentaire.
À l’horizon 2025, si le passage à une situation d’excédent peut mettre un frein à la hausse des prix, plusieurs facteurs pourraient entraîner une augmentation des prix à court terme. La demande de l’Inde reste forte et les perturbations potentielles de l’offre de l’Australie, dues à des phénomènes météorologiques tels que La Niña, pourraient limiter la production, ce qui soutiendrait temporairement les prix.
