L’activité manufacturière chinoise rebondit en août
Le secteur manufacturier chinois a connu un rebond de croissance en août, selon le dernier indice des directeurs d’achat (PMI) Caixin/S&P Global manufacturing. L’indice est passé de 49,8 en juillet à 50,4, dépassant ainsi les attentes des analystes qui prévoyaient un niveau neutre de 50,0. Ce retour à l’expansion reflète une augmentation des nouvelles commandes, qui a stimulé la production et soutenu l’emploi, renforçant ainsi la confiance dans les perspectives économiques.
Malgré cette évolution positive, le secteur est confronté à des défis : les nouvelles commandes à l’exportation ont diminué pour la première fois en huit mois, marquant la baisse la plus rapide depuis novembre 2023. Cette baisse suscite des inquiétudes, en particulier au moment où commence la haute saison des expéditions de produits de Noël, et fait suite à des données plus faibles sur les exportations en juillet. La baisse des nouvelles commandes à l’exportation pourrait signaler des difficultés à venir pour le secteur, qui a été un soutien clé pour l’économie chinoise dans le contexte d’une consommation intérieure plus faible et d’une crise immobilière persistante.
L’indice PMI Caixin, qui reflète principalement l’activité des petites entreprises tournées vers l’exportation, a offert une vision plus optimiste que l’enquête PMI officielle publiée samedi, qui a montré un déclin continu de l’activité manufacturière en août. L’augmentation des nouvelles commandes en août, après une baisse en juillet, a conduit à un dixième mois consécutif de hausse de la production. La croissance de la production a été particulièrement forte dans les secteurs des biens de consommation et des biens intermédiaires.
Les effectifs du secteur manufacturier se sont stabilisés, mettant fin à une période de déclin de 11 mois. Cette amélioration de la demande globale a entraîné une augmentation des stocks de produits finis, les retards dans les livraisons à l’étranger contribuant à l’accroissement des stocks après production.
Les contraintes d’approvisionnement et de transport, exacerbées par des phénomènes météorologiques extrêmes allant des inondations aux vagues de chaleur, ont entraîné un allongement des délais de livraison.
En termes de coûts, les pressions sur les prix se sont atténuées, les coûts moyens des intrants ayant diminué pour la première fois en cinq mois. La baisse des coûts des intrants est attribuée à la diminution des prix des matières premières, ce qui a incité les fabricants à réduire leurs prix de vente, certains d’entre eux offrant des remises pour maintenir leur compétitivité.
L’optimisme des fabricants a atteint son plus haut niveau depuis mai, bien qu’il reste inférieur à la moyenne à long terme, ce qui indique des perspectives prudentes. La résilience du secteur manufacturier est mise à l’épreuve alors qu’il doit faire face à la complexité de la stabilisation de la croissance dans les mois à venir, comme l’a souligné Wang Zhe, économiste au Caixin Insight Group.
Reuters a contribué à cet article.
