Elecciones presidenciales americanas: ING examina tres resultados de mercado
A medida que se acercan las elecciones presidenciales estadounidenses de 2024, ING ha realizado un análisis para predecir tres posibles resultados y sus efectos en los mercados financieros.
Estos resultados consideran varios controles de partidos políticos y su impacto en las políticas dentro de los Estados Unidos e internacionalmente, los acuerdos comerciales y el entorno económico general.
1. Trump arrasa
En este resultado, Donald Trump es reelegido presidente y el Partido Republicano obtiene el control mayoritario tanto de la Cámara de Representantes como del Senado. Esto probablemente daría lugar a un enfoque en la ampliación de las reducciones de impuestos introducidas en 2017 y la promoción del crecimiento económico mediante el fomento del retorno de las industrias manufactureras a los Estados Unidos.
Sin embargo, se espera que la administración posponga los compromisos internacionales, incluida la ayuda a Ucrania y las decisiones relativas a los aranceles comerciales, ya que da prioridad a las cuestiones internas.
Impacto en el mercado:
DIVISAS: Es probable que el dólar estadounidense se fortalezca debido a la política fiscal expansiva junto con una política monetaria restrictiva.
Tipos de interés: Se espera un aumento de los rendimientos de los bonos del Estado, con el rendimiento de la nota del Tesoro estadounidense a 10 años posiblemente por encima del 5%.
Materias primas: El precio del petróleo puede aumentar inicialmente debido a las reducciones fiscales, pero podría disminuir con el tiempo a medida que EE.UU. se centre en ser autosuficiente en energía.
2. Trump limitado
Este resultado imagina a Donald Trump ganando la presidencia, pero con el Congreso dividido (los republicanos liderando la Cámara de Representantes y los demócratas liderando el Senado). Esta división en el Congreso probablemente restringiría la aplicación de las políticas de Trump, especialmente en lo relativo a la reducción de impuestos y las políticas de inmigración.
Las relaciones internacionales podrían mejorar con un posible acuerdo con Rusia respecto a Ucrania y una disminución de las tensiones en Oriente Medio.
Impacto en los mercados:
DIVISAS: El dólar podría fortalecerse inicialmente, pero esto depende de la eficacia de las políticas internacionales de Trump. Podría adoptarse una política que favorezca un dólar más débil si el crecimiento económico estadounidense se debilita.
Tipos de interés: Las presiones inflacionistas derivadas de los aranceles podrían provocar un aumento de los rendimientos de los bonos, aunque esto podría verse compensado por los ingresos fiscales adicionales.
Materias primas: El precio del petróleo podría disminuir debido a la reducción de las tensiones en Oriente Medio y a un posible acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania.
3. Presidenta Harris
En este resultado, Kamala Harris es elegida presidenta, con el Congreso dividido. El enfoque probablemente se centraría en reducir el déficit, con la expiración de los recortes de impuestos de la era Trump y la introducción de nuevos impuestos sobre las grandes empresas y las personas de altos ingresos.
La administración Harris probablemente continuaría con un fuerte apoyo a Ucrania y a las alianzas internacionales, junto con un enfoque más cauteloso hacia los acuerdos comerciales.
Impacto en el mercado:
DIVISAS: El dólar podría debilitarse como resultado de una política fiscal más restrictiva combinada con una política monetaria menos restrictiva.
Tipos de interés: Se prevé un aumento menos significativo de los rendimientos, ya que unas políticas fiscales más restrictivas contrarrestan unas previsiones económicas menos favorables.
Materias primas: El precio del petróleo puede disminuir inicialmente debido a las menores expectativas de crecimiento económico, pero los conflictos en curso en Oriente Medio y las cuestiones sin resolver en Ucrania podrían dar lugar a un aumento de los precios a finales de 2025.
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