Доллар выиграет от глобального смягчения политики: Goldman Sachs
Риск ослабления доллара США, связанный с предстоящим снижением процентных ставок ФРС, ограничен, поскольку другие центральные банки также смягчают свою политику, пишет Bloomberg co ссылкой на комментарии аналитика Goldman Sachs.
На самом деле, такие синхронные циклы снижения ставок обычно ассоциируются с укреплением доллара, написала в записке для клиентов валютный аналитик банка Изабелла Розенберг. В своих предположениях эксперт основывается на анализе снижения ставок с 1995 года и степени координации политики развитых стран.
«Если большинство центральных банков будут снижать ставки одновременно, это ограничит степень влияния смягчения политики ФРС на доллар», — написала она. «Хотя рынок прогнозирует более агрессивные действия со стороны Федрезерва, мы все же считаем, что другие центральные банки будут смягчать политику интенсивнее».
Ожидается, что ФРС впервые снизит ставку на следующей неделе, присоединившись к ЕЦБ, Банку Англии и другим коллегам, которые уже начали смягчать политику.
В последнее время доллар находится под давлением, поскольку трейдеры готовятся к первому шагу ФРС, который в теории должен ослабить спрос на валюту, дав инвесторам меньше стимулов покупать американские долговые обязательства.
По словам Розенберг, подобная динамика наблюдалась, когда ФРС не согласовывала свои действия с другими крупными центральными банками, что обычно приводило к ослаблению доллара или его падению. Но в данном случае ставки в США остаются относительно высокими, а снижение стоимости кредитования в других странах лишает их стимула продавать доллар, чтобы покупать активы в других регионах.
Такое скоординированное глобальное снижение ставок может также означать обеспокоенность экономическим ростом, что будет способствовать укреплению доллара, учитывая его статус «тихой гавани», резюмировала эксперт.
