6 signes suggérant que le repli des marchés pourrait être proche
Est-il temps de paniquer sur les marchés boursiers ? Il est toujours préférable de paniquer avant que la foule ne le fasse. Le problème n’est pas qu’il y ait trop de drones mystérieux, mais plutôt qu’il y ait trop de taureaux qui chargent. Examinez les éléments suivants :
- Utilisez l’IA pour repérer les meilleures actions à acheter en ce moment : InvestingPro est en soldes jusqu’à -55 % pour le Cyber Monday Prolongé !
(1) Ratio Bull/Bear
Comme nous l’avons noté la semaine dernière, le sentiment est très haussier, ce qui est un signal de vente du point de vue d’un contrarien. Le ratio Bull/Bear d’Investors Intelligence est resté élevé à 3,8o la semaine dernière (graphique). Il y avait beaucoup de haussiers (62,3 %), quelques personnes dans le camp de la correction (21,3 %) et moins de baissiers (16,4 %).
(2) Ampleur
Un autre signe de difficultés potentielles est que le sentiment est haussier alors que l’ampleur de la hausse des marchés boursiers est en baisse (graphique). Seules 30,9 % des entreprises du S&P 500 battent l’indice en glissement annuel.
(3) Moyenne mobile à 200 jours
De plus, le S&P 500 est 10 % au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours (graphique). Le prix de l’ETF Magnificent-7 est 21% au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours. Les Financières semblent également surachetées sur cette base.
(4) Scénario de couverture
L’article de couverture du numéro actuel de Barron’s est intitulé “Pourquoi le marché boursier pourrait gagner encore 20 % en 2025”. Le sous-titre est le suivant : “Les prévisions de Wall Street sont trop tièdes. Le S&P 500 pourrait se redresser l’année prochaine sous l’effet conjugué de la croissance de l’IA et de la déréglementation.
Mais les investisseurs devraient se préparer à une course plus sauvage.” Nous sommes d’accord avec notre ami Ben Levisohn, auteur de l’article, même si nous prévoyons actuellement une hausse de 15 % l’année prochaine. Néanmoins, les scénarios de couverture des haussiers comme celui-ci peuvent être contrariants, au moins à court terme.
(5) Les initiés
Nous avons demandé à notre ami Michael Brush de faire le point sur l’activité des initiés : “Le ratio achat/vente des initiés n’a jamais été aussi élevé qu’au cours de la dernière décennie. Cela n’augure rien de bon pour les gains du marché. La bonne nouvelle, c’est qu’une grande partie des ventes est le fait d’initiés qui se débarrassent d’actions dont le prix a fortement augmenté.
On ne sait donc pas s’ils pensent que quelque chose de grave va se produire dans l’économie, ou s’ils sont opportunistes et profitent de la hausse des prix des actions. Les ventes les plus importantes concernent les valeurs technologiques, les valeurs de consommation discrétionnaire et les valeurs bancaires. Les secteurs les plus prometteurs sont ceux de la pharmacie, de la biotechnologie et de l’équipement médical. Conclusion : Le marché boursier peut avoir du mal à progresser lorsque les initiés sont si prudents. Leur inquiétude peut entraîner un repli du marché”. Merci, Michael.
(6) Nos résultats sont en phase avec ceux de Michael
D’un point de vue fondamental, nous voyons deux déclencheurs possibles d’une correction à venir. Le 18 décembre, la Fed devrait réduire le taux des fonds fédéraux de 25 points de base. Mais il s’agira vraisemblablement d’une “réduction hawkish”. Nous n’excluons pas qu’il n’y ait pas de réduction mercredi. Cela pourrait freiner la reprise, en particulier au début de l’année prochaine, si les investisseurs en actions ayant réalisé d’importantes plus-values décident de rééquilibrer leurs portefeuilles.
